利率市场化下银行风险管理探析

摘　要：本文分析了利率市场化在我国可能引致的商业银行经营风险，主要包括利率风险、信贷风险和经营风险，并简单介绍了西方利率风险管理的发展情况，指出了我国银行在风险管理机制、方法、工具等方面的不足。在此基础上提出了当前应采取的一系列应对措施。　关键词：利率市场化　银行风险管理　中图分类号：Ｆ８３０．３文献标识码：Ａ文章编号：１００４－０９００（２００１）０１－００３７－０２　目前，我国利率市场化改革已进入实质性阶段，预计三年内完成。利率市场化是一场系统性的金融革命，必将对经济金融领域的方方面面产生重要影响。对商业银行来讲，如何面对变化了的经营环境所带来的一系列风险，无疑是一个紧迫的课题。因此，当前亟待采取措施应对利率市场化可能带来的风险。　１．建立利率预测模型。监控利率风险首先要判断利率走势。市场利率是由资金市场上的供求关系决定的，影响其波动的主要因素有：（１）中央银行的货币政策。一般来说，当央行扩大货币供给时，利率将会下降，反之则上升。（２）宏观经济环境。经济萧条时，投资意愿低，资金需求小，利率较低，反之则较高。（３）价格水平。市场利率是名义利率，等于实际利率与通货膨胀率之和。价格水平上升，市场利率也相应提高，反之则降低。（４）证券市场。如果投资股票和债券收益上升，则资金从货币市场流入资本市场，市场利率将上升，反之则下降。（５）国际经济形势。我国即将加入ＷＴＯ，资本账户在一个不长的时期内也将开放，我国经济与国际经济的联系日益加强。国际上各项经济参数的变动都将对我国利率的波动产生影响，特别是国际汇率、利率的影响会尤其显著。要预测这些因素的变动非常困难，更困难的是预测这些因素间的相互作用及其对利率的影响。因此，根据各因素对利率影响程度建立的利率预测模型应是动态发展的。要实施实时电子化采集信息，建立全面、畅通的信息渠道，及时根据变化的情况做出利率走势的判断。　２．建立利率风险衡量系统。由于金融环境不成熟，我们不可能直接运用金融业发达国家最先进的衡量方法，而应首先掌握其基本原理，运用其基本形式，主要是资金缺口分析和持续有效期缺口分析。如前所述，利率风险产生条件之一是资产负债结构不匹配。但市场利率变化时并不是直接影响所有的资产和负债。在一定时期内直接受影响的是所谓的利率敏感资产和利率敏感负债，即在这一时期内（银行监测期）到期的或需要重新确定利率的资产和负债。利率敏感资产减去利率敏感负债差额就是资金缺口。资金缺口可以是正值、零或负值。当借贷利率的变化一致时，如资金缺口为零，则由于对冲作用，利率的变动对净利息收入无影响。如资金缺口为正，由于利率敏感资产大于利率敏感负债，所有利率等幅上升时利息收入的增长大于利息支出的增长，净利息收入增加；如所有利率等幅下降，利息收入的下降大于利息支出的下降，银行的净利息收入就会下降。同理，如资金缺口为负，则是利率上升银行净利息收入下降，利率下降银行净利息收入上升。一般来说，银行的资金缺口绝对值越大，银行所承担的利率风险也就越大。银行可以根据预测的利率变动，通过调整资产和负债结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺口。当预测短期利率上升，应设法维持监测期内资金缺口为正，反之为负。如果无法预测利率趋势，则可使资金缺口为零。资金缺口分析最大的优点是简单明了，但它并没有考虑资金的时间价值和银行内部资产负债结构变动的情况，是一种静态分析方法。而有效持续期缺口分析则是一种动态的缺口分析方法。有效持续期是金融工具现金流的加权平均时间，可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间，实际上是加权的现金流量现值与未加权的现值之比。其方法是先算出每笔资产和每笔负债有效持续期，再根据每笔资产或负债总资产或总负债里的权数，计算出银行总资产和总负债加权平均有效持续期。有效持续期缺口综合反映了银行全部资产和负债利率风险，它等于资产的平均有效持续期减去负债平均有效持续期与资产负债率乘积的差，即有效持续期缺口＝资产平均有效持续期－（总负债／总资产×负债平均有效持续期）。当缺口为正值时，如果利率下降，资产价值增加幅度大于负债增加幅度，银行的市场价值将增加；如果利率上升，资产价值减少幅度大于负债价值减少幅度，银行的市场价值将下降。同理，当缺口为负值时，银行市场价值将和利率变动的方向相同。有效持续期缺口的绝对值越小，银行面临的风险越小。当有效持续期缺口为零时，银行就处于所谓的利率风险“免疫”状态。当前可以以资金缺口和有效持续期缺口为核心构建利率风险衡量系统。建立电子化信息传递渠道，随时将全行资产负债信息输入计算机系统处理，计算出各时期利率敏感资产和负债总额、资金缺口大小和方向、有效持续期缺口大小和方向等，通过不同的利率假设进行动态模拟分析，为管理决策提供依据。　３．运用多种方法化解利率风险。运用资金缺口和持续有效期缺口管理风险存在一些问题。首先是对利率变动预测不可能完全准确。其次是银行并不能完全控制和调整它的资产负债结构。第三是监测期的划分、概率的设定等因素不好有效确定从而使得缺口计算不一定准确。因此要寻求其它方法来化解利率风险。首先，虽然我国目前还没有用于套期保值的金融工具，但我国银行参与了大量国际金融业务，外币存贷利率已放开，在国际市场上应运用这些工具并从中获取经验，因为这些衍生品最终还将在国内运用。另外，其中的一些基本原理可运用在贷款合同的附加条件中以规避预期的利率风险。其次，为了解决银行资产和负债调控能力差的问题，要及时提高流动性，调整结构。增加货币市场资金投放，拓宽资产变现渠道；增加主动型负债，扩大资金来源。第三，大力发展中间业务，规避利率风险。价格竞争不应是银行竞争的主要手段，服务才是关键。在发达国家中间业务收入已占银行总收益的３０％至４０％。要结合银行与客户实际开展多种中间业务，调整银行利润结构，通过增加无利率风险业务来降低整体利率风险。　４．建立利率风险管理体制。应设立专门的利率风险监管部门。该部门直接对银行董事会或行长负责，制定明确的利率风险管理及监控规程，划分利率授权权限和责任。合理确定内、外部利率。内部利率是指银行内部资金核算使用的利率。通过确定反映市场变化同时兼顾各部门利益的内部利率，引导资金向高收益、低风险的项目集中，降低总体风险，实现全行战略发展意图。与其它部门协调合作，建立以安全为前提、以效益为中心的外部利率确定体系。　５．建立利率风险管理人才培养机制。要大力宣传利率风险管理理论和知识，加强人员培训，保证拥有一批符合银行业务性质和范围要求且具备专门技术知识和经验的合格人才从事利率风险的分析和管理。　６．运用非市场化手段降低信贷风险。由于信贷市场的逆向选择，银行不能完全依靠市场利率来决定发放贷款，必须考虑在市场化利率的基础上综合非市场化的手段来均衡信贷市场。可根据主办银行获得的信息和独立社会中介机构提供的信息，结合市场利率，在不同的借款人之间分配信贷资金。　2004年08月30日（完，空心雨论文网）