前已提及，加入世界贸易组织后，我国金融市场的对外开放在遵循《服务贸易总协定》以及达成的有关协议基础上，有2－5年的缓冲期。国债市场作为金融市场的一部分，其对外资开放的前景可简要地作如下展望：
1．在入世后2—5年的时间段内，应向中外合作基金、养老基金等机构投资者开放国债市场。
在我国金融业开放2—5年的政策保护期内，国债市场作为金融市场的一部分，也必须按照这一规定渐进有序地开放。在此期间，要尽快完善国债市场，提高市场化程度，加强其承受市场风险的能力。如丰富国债品种、合理改进国债的期限结构，增强国债市场的流动性，扩展公开市场业务。随着政策保护期内国债市场逐步走向完善，可考虑向中外合作基金、养老基金等机构投资者开放国债市场。这类机构投资者的进入，一方面可以为国债市场提供先进的运作经验，另一方面这类投资者比较稳定，可避免外资带来过高的市场风险。
2．从远期来看，在加强监管的基础上，应向境外投资者全面开放国债市场。
我国作为发展中国家，在加入WTO后用2—5年的政策保护期加以过渡是合理的和必需的。但作为WTO的成员国，保护只是暂时的，最终要实现国内市场的全面开放，国债市场也不例外。从长远来看，我国通过建立一套从发行到流通的国债管理体制，建立健全公开市场操作，国债市场将走向成熟，自动调整和防范风险的能力将增强。当现实制约因素消除，国债市场将有能力承受外资的冲击，走向全面开放；同时我国作为WTO的成员国，本着国民待遇原则，也有义务履行向外资全面开放国债市场的承诺。从我国的受益来说，全国开放国债市场，不但可大量吸引外资，弥补国内资金的不足，同时也有利于我国进一步借鉴国外金融市场的先进经验，推动我国国债市场的健全和规范。因此，从远期目标看，在国债市场加强监管的基础上，我国应向境外投资者，包括个人投资者全面开放国债市场。
三、加入WTO后我国国债管理的应对方略
中国国债市场经过20年左右的培育和发展，已经形成了一定的框架与基础，国际经验正在被创造性地与中国实际相结合并被应用于指导市场发展的实践中，国债市场对于支持积极财政政策的实施、推进货币市场发展和追求全局性宏观调控目标，正在发挥越来越大的作用。从目前看，国债市场完全对外开放的时间表主要取决于人民币资本项目下可自由兑换的时间安排，这可以给我们再留下数年宝贵的时间与机会作好开放的准备。基于前面关于外资进入前景及影响的分析和我国国债市场现状的考察，我们认为，我国国债管理应对“WTO挑战”，从指导思想上应坚持以下三条：
第一，利用有利的发展契机和正面影响，进一步从规模、效率、规范性、参与者素质及市场基础设施、法治建设等方面提升中国国债市场，使之更好地发挥功能，为我所用，为我所控。
第二，积极寻求以平滑、渐进方式推进国债市场对外开放的途径，使国债市场成为探索金融市场对外开放及与国际接轨的试验田与缓冲带，为开放条件下的金融市场管理、运作积累经验。
第三，恰当设计市场进入的非关税壁垒和附加条件，缓冲外资金融机构进入国债市场带来的冲击，平衡其权利义务，为我方争取有关利益。
具体对策方面，我们认为在今后五年左右的时间中，应实施以下五大方面的举措：
（一）持续、稳步地扩张国债一级市场规模。
近三年我国实施积极财政政策，各年都安排发行1000－－1500亿元的建设国债，专项用于基础设施、基础产业的投资和大型骨干企业技术改造，带动了大量银行资金和其它资金向这些领域投入，为克服亚洲金融危机和“通货紧缩”的负面影响，拉动国民经济增长起到了十分重要的作用。从我国面临的实际问题和今后若干年发展的需要看，注重运用国债手段绝非权益之计。今后几年稳步扩大国债一级市场规模，势在必行。
——受经济全球化和世界性产业结构调整的影响，“十五”和今后我国将进入一个持续时间长、力度大、影响深刻的结构调整时期，而“入世”则可能在相当程度上将结构调整中的某些矛盾进一步显现和激化。从理论上讲，“入世”后关税壁垒和其它贸易壁垒的消除或弱化，有利于所有贸易伙伴国各自要素、技术的比较优势的发挥。然而对我国而言，如果不采取必要的产业升级、技术创新措施，加入WTO，将会使我国产业结构更偏向于劳动密集型。这种贸易自由化的结果对我国在世界贸易格局中地位的提升是不利的。即使是某些原本属于劳动密集型的产业（如纺织工业），随着科技进步，其性质也正在发生变化，有可能发展成为技术密集型和资本密集型产业，因而这些产业我们原来所具有的比较优势正在逐渐丧失。如果我们不能在今后5－10年内对纺织工业进行较为深刻的技术改造升级换代，我们就很可能失去很大部分的纺织品国际市场。国外经验和我国实际都表明，要提升我国产业结构，不能离开财政的支持，必须充分运用国债手段。