「关键词」可理解性 完形填空测试 术语 多层次报告
一、问题的提出
会计信息的首要质量特征是决策有用性。（FASB.中文版1992）信息要具备决策有用性，在用户层面上须具备可理解性；在决策层面上须具备可靠性和相关性。可理解性是“信息有用”的前提条件，使用者所不能理解的信息也就无所谓可靠性和相关性。可理解性是反映信息质量的一个重要指标。年报是投资者了解公司情况、制订投资决策的重要信息工具。投资者是否能够准确地把握年报所承载的信息，对资本市场中资源配置的效率有直接。但是，在上市公司信息质量的方面，纵观我国以往的相关，绝大多数都是围绕着可靠性或相关性展开研究工作，而涉及可理解性的研究却尚付阙如。
西方国家学者通过研究普遍认为：上市公司年报对于多数信息使用者不具备可理解性。如果西方学者的研究结论在我国也成立，那么推行年报通俗化就将成为大势所趋了。所以，本文选定我国上市公司年报为研究对象，试图评价公司年报对于投资者的可理解性水平，并初步探讨提高公司年报可理解性的几个途径。
二、文献回顾
关于投资者是否能够理解公司年报，西方学者已做过大量的实证研究，这些研究多集中于上个世纪70-90年代。各国学者所得出的结论惊人地一致：年报信息的理解难度超越了信息使用群体的认知能力。
“几乎是毫无例外的，针对不同时期不同国家的所有研究都确证了同一个结论：年报基本属于‘难’或非常难的情况”。（Courtis，1998）“要读懂上市公司年报，至少需要大学本科以上的程度，而多数人达不到这一水平”。（Jones，＆ Shoemaker，1994）“美国成年人口中只有不到20％的人达到了相当的教育水准，能够理解财务报表附注中86％的信息。”（Smith＆Tafller，1992）Still（1972）系统评价了50家英国上市公司年报，发现其中77％的年报理解难度，超过了80.7％的成年人的能力范围。Heath和Phelps（1984）了财富500强中的20家公司年报，发现至少有50％的股东对年报内容的理解有困难。但一些期刊倒比年报好读得多。Courties（1986）分析了加拿大65份公司年报，发现这些年报对应于具备大学教育程度读者的理解水平。他根据加拿大国民的教育水准推算认为，只有44％的投资人和8％的成年人能够达到完全理解年报的要求。Jones（1988）对某公司1952至1985年的年报进行分析，得出的结论是，32份年报中有20份是非常难读的，9份比较难读，3份属于一般难度。他认为只有一半的公众具备可以理解年报的教育水准。Simth和Taffler（1992）探讨了不同专业层次的信息使用者理解效果的不同。他们请大学四年级会计专业学生和会计从业人员参加了66家样本公司年报的完形填空测试①。
Simth和Taffler得出的结论是，只有会计从业人员才刚刚达到理解样本年报的水平，而会计专业四年级学生的理解能力与读懂年报所要求的理解水平之间差距就很大，这说明年报的理解难度过高。
三、上市公司年报可理解性的测试
（一）学生实验设计
评判年报的可理解性不可能脱离年报读者的参与。借鉴Simth和Taffler（1992）的研究，本文设计了由会计专业学生参与的完形填空测试，目的是评价我国公司年报对于各层次信息使用者的可理解性。
1.完形填空测试的基本原理
完形填空测试（Cloze）是由Wilson L.Taylor于1953年提出的专门用于信息理解测试的一种方法。
完形填空测试的基本思路是：从文章中截选样本，样本长度应在150字至300字为宜。在截取的样本中，每隔5个词删去一词，代之以标准长度的空格。将删节后的内容交给读者，要求读者填写还原。正确填空的百分比越高，表明文章对于目标读者越易于理解。