（4）加强监管———长期利好，短期利空
长期来看，加强监管对二级市场总体趋势不会产生根本性的影响。但是，国家加强对证券市场的监管实际上是我国证券市场即将出现整理的信号，至少在本年内规范都将会是政策的主流。反映到二级市场上，股市出现中期调整将是不可避免的。目前来看，调整的主要对象将是1998年以来行情的主流板块———高科技板块和资产重组板块。同时，清理违规资金吓出的不仅仅是违规资金。许多光明正大、合理合法的投资者也可能因为担心违规资金被迫撤退会引起市场大跌而主动离开市场回避风险。其结果只能是加剧市场震荡下跌。
（5）退市机制使资产重组的炒作更加如火如荼
今年2月26日，《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》出台，宣告了退出机制的正式建立。该政策短期对市场造成了一定的影响，沪市PT水仙和深市PT粤金曼被先后中止上市，标志着中国股市特有的亏损不败现象的终结。但从另一方面看，“退出机制”的推出将有力推动PT、ST公司的资产重组工作。退出机制的建立，将推动实质资产重组的展开，使PT、ST公司能具有持续经营能力。PT、ST公司个股出现分化的同时也面临着机遇。退出机制的建立使参与PT、ST公司的企业和有关机构必须认真对待，只有通过重组后，彻底改变公司的经营状况和财务状况，才能真正不能被市场淘汰。在这样的过程中，由于重组中可能出现的变数比较大，使得亏损上市公司的股价将出现比较大的波动。
（6）要约收购将推进实质性重组
管理层前不久指出，在颁布《上市公司股份收购暂行规定》以后，从1999年开始，股份转让的比例有所下降，通常在30％以下，这主要是全面要约收购豁免限制强化所引致。前一段时间，便连续发生了几起因未获准豁免全面要约收购义务而导致股权转让告吹的案例。这种状况一般是当事人协议终止股权转让合同。