2、税制改革对上市公司的影响———冷暖各不同。
“十五”期间，国家从统一税法、公平税负、优化税制、扩大税基和合理分权的指导思想出发，逐步改革与完善现行的税制，可以预期的是，一旦其中部分税收制度、税收种类发生变化的话，对承担不同税收主体的上市公司，将分别产生一定的影响。
2000年以来，国家开始考虑逐步将生产型增值税改为消费型增值税，使企业固定资产的进项税额也能抵扣，此举既有利于合理税收负担，鼓励投资，也有利于产品的出口。从目前国家有关部门传递出的信息分析，增值税转型的步伐将加快，种种迹象表明，很可能在“十五”期间付诸实施。
生产型增值税与消费型增值税最大的不同，就是前者对固定资产不能扣除进项税额，后者可以。因此，增值税改型后，将有利于上市公司加大固定资产投资，以及对现有的固定资产进行更新改造，促进企业产品的升级换代，特别是高新技术企业，获得的支持更大，发展的空间也更宽广。但从单个企业来看，改型对同一行业不同企业的影响也有很大不同。
一是对资金比较雄厚，固定资产投入较大的企业有利。
二是对高新技术企业的影响也不尽相同。
三是对商业企业来说，情况比较复杂。由于近几年大多数商业企业都大兴土木，扩大营业面积来涵养新的利润增长点，在这轮大规模的改扩建过程中，有的不惜负债经营，以至于一方面进行固定资产折旧的总额较大，另一方面又要承受借贷还本付息的压力，二重因素造成财务费用颇大，而这过程又不能扣除固定资产的进项税额，所以大多数商业类上市公司惨淡经营，利润普遍不高。如果商业类上市公司再进行营业场所的改、扩建的话，增值税改型的受益就十分明显。
3、产业政策将在股市形成局部热点中起重大作用。
受产业政策如2000年钢铁行业“控制总量，限产关小”，煤炭行业“关井压产”的影响，钢铁和煤炭行业经营效益明显好转。反映到资本市场上：2000年钢铁类上市公司在马钢、首钢的带领下，整体走出一拨热点行情，平均涨幅达45％左右。2000年年末到2001年上半年，煤炭行业上市公司成为市场的热点板块。
4、股市政策成为证券市场短期波动的根源。
总体上管理层将继续奉行市场化、国际化、规范化和鼓励创新的政策，并对A股市场进行扶持。但是，规范市场的过程中，必然带来市场的阵痛，特别是某些政策制定的不合理，市场的反映就更剧烈。
（1）国有股减持新方案影响市场信心
股份逐步走向全流通，这是证券市场的规范发展的要求。但是新的国有股减持方案，将影响人们的市场信心，而且，这种影响将是长期的。
（2）核准制有可能延长股市调整的时间
推行核准制后，由于发行的时机由发行方和券商决定，因此，从它们自身的利益出发，都愿意选择二级市场走势比较好的时候发行股票，以谋求较高的发行价格以及广泛的市场申购。其导致的直接结果就是市场越好的时候发行股票的数量就越多，发行的节奏由市场决定。但较多数量的集中发行必然从市场中吸引走大量的资金，造成市场进一步走好的动力缺乏，抑制市场股价的上升。而在市场低迷的时候，由于都不愿意发行新股，而前期市场较好时发行的新股又纷纷上市，这种时间滞后效应的出现，一方面可能使新股申购者蒙受损失，另一方面有可能打击市场的投资氛围，因此，低迷有可能出现持续的局面。
（3）开放式基金短期将增加二级市场的不稳定性
随着华安创新基金、南方稳健成长基金的发行，开放式基金正式进入中国证券市场。开放式基金的行为和理念会逐步影响证券市场的未来发展趋势和投资理念。
从短期看，开放式基金管理人由于面临赎回压力，迫使管理人必须保持基金资产的流动性，其目的是为了使资产能很快地以最小的价值损失和最低的交易成本转换成现金。因此流动性管理是开放式基金所面临的核心问题。为实现流动性管理，根据发达国家的成熟经验表明，业绩的表现是吸引现金流入和扩大基金规模，最终实现流动性的根本途径。