利率风险是商业银行面临的最主要的市场风险，我国商业银行在利率市场化进程中也必将面临日益严重的利率风险，对商业银行利率风险有效管理将是银行经营管理中紧迫重要的任务之一。
利率风险控制是商业银行实现有效利率风险管理的关键，同利率风险衡量一起构成商业银行利率风险管理的重要组成部分。在利率预测和利率风险衡量的基础上，进行利率风险控制的具体方法主要有两大类：一类是传统的表内管理方法，通过增加（或减少）资产或负债的头寸，或者改变资产或负债的内部结构（例如构造免疫资产组合），达到控制利率风险的目的；另一类则是表外管理方法，主要是为现有资产负债头寸的暂时保值以及针对个别风险较大，或难以纳入商业银行利率风险衡量体系的某一项（类）资产或负债业务，往往是通过金融衍生工具等表外科目的安排来对其进行＂套期保值＂。本研究将就表内管理方法和表外管理方法分别进行应用分析，还对利率风险管理的难点即内含期权风险控制进行专门深入研究。分析利率风险控制的具体表内方法的应用，包括投资组合策略、贷款组合策略、存款组合策略、借入资金策略等方法。
一、表外衍生工具方法控制利率风险
对以前文献较少涉及的表外衍生工具方法进行了深入分析。在具体规避和控制资产负债表和具体金融资产负债工具产生的利率风险时,国外许多银行大量运用多种金融衍生工具和金融交易创新来实现利率风险控制,如荷兰银行认为:衍生工具的运用与对利率和通货风险的管理是融为一体的；标准渣打银行在对2003年风险管理回顾中专门有一节谈到衍生工具的运用,"不论对银行还是其客户而言,衍生产品是一种重要的风险管理工具,因为它们能被用做管理价格,利率和汇率波动所带来的风险"。
在我国,利率市场化为银行使用利率衍生工具创造了条件,风险规避和套利需要也增加了衍生工具的市场需求,《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》的实施合法化了银行利率衍生工具创新,表外衍生工具方法控制利率风险的实现将日趋现实。根据当前我国市场发展和法律许可的情况,我国银行利率风险管理中可行的利率衍生工具有:远期利率协议、利率期权、利率互换。本研究分别就远期利率协议、利率期权、利率互换等衍生工具的运作机理、开发设计、定价等进行理论和案例实践分析。远期利率协议主要用于远期利率头寸保值,使银行得以锁定发生在未来某一特定时点的单一现金流的利率,使得利率风险降低。远期利率协议相当于一个利率的远期合约,在定价部分证明,协议利率与远期利率存在很大程度的相关性。与利率期货相比,远期利率协议不在交易所成交,没有固定份额标准和交割日期,比标准化的期货合约更具灵活性；但由于远期利率协议在场外交易,与期货,期权相比其信用风险比较大。利率互换是两个公司间达成协议,约定定期交换两种名义本金相等的债券或票据的利率支付。由于交易双方本金相互抵消,现金流只是息票间差额的交换,因此,可以通过改变一家商业银行利息现金流的方向,对商业银行净利差的波动进行一定的保值。利率互换协议可用来改变一家银行对利率波动的风险敞口和取得较低的借款成本。利率互换还能调整商业银行资产或负债的持续期,以减少商业银行的利率风险暴露,如可转换某项资产和负债。利率互换可以被视为一个固定--浮动债券组合,或者将它看成一系列的利率远期协议,这为利率互换定价提供了两种很好的方式。利率期权赋予的是交割或接受交割的权利,而非义务,一个期权的买方可以决定到期是否按事先约定的执行价格交割一定数量的利率产品。通过期权合约实施利率风险管理,不仅可以规避利率风险,而且在利率向有利方向的波动时,也可能给期权买方带来的收益,当然这是以支付一定期权费为前提的。目前在OTC市场上使用较多的利率期权包括利率上限,利率下限和利率双限。最后值得我们注意的是,运用利率衍生工具可以很好地规避相关的利率风险,但同时也带来了新的交易风险。