与此同时,日本的银行业和证券业也逐渐着上了混业经营的道路。1981年5月对银行法、证券交易法进行了修改，并在银行法中规定银行可以经营证券业务，即允许银行经营公共证券的买卖、募集新公共证券等证券业务。1982年4月实行的《新银行法》规定银行可以经营有价证券的买卖、有价证券的贷出，并且规定银行在不妨碍存贷业务的限度内可以办理有关国债等的认购、募集或销售、买卖及其他业务。1985年6月，银行的国债综合户头和证券公司的国债额担保借款同时得到批准。同时，银行还逐渐介入证券公司，通过注资逐步拥有了一些附属的证券公司。如日本兴业银行的新日本证券、和光证券，住友银行的明光证券、泉证券，三菱银行的菱光证券等。据1989年3月对51家证券公司的调查阿，其中32加证券公司银行出身的职员占62．７％，１６家证券公司其银行出身的董事长占３１．４％。由此可见银行与证券公司的关系非同一般。１992年6月日本公布了《金融制度改革法》，允许银行和证券公司以互设子公司的形式进行业务交叉。
3、1996年日本政府提出“金融体制改革”的总体设想，范围涉及银行、证券、保险等业务。其中一个重要内容便是银行、证券公司、保险公司之间的相互混业经营。在《金融体制改革计划》中，银行可直接经营投资信托基金业务，可提供柜台交易的证券及期货买卖；开放证券公司与信托银行间的业务限制，双方可互相经营彼此业务，银行及金融机构可以控股公司注册。银行和证券业务走向了全面的融合。
2．渠道分析
战后日本对金融业实行了严格的管制，银行和证券也实行了分业经营政策，严格控制银行的信贷资金流入股市。从70s中后期开始，随着日本经济增长速度的放慢，企业对资金的需求逐渐减少，而且资本市场的发展及企业内源融资的增强也使企业减少了对银行资金的需求，银行的业务日渐衰落，有些专业性的银行如长期信用银行甚至失去了存在的业务基础，银行急切地希望扩大业务范围。另一方面，国际上金融自由化和国际化的逐步推进，也对日本放松对金融的管制提出了巨大的外在压力。在这种背景下，日本逐渐放松了对银行的业务限制，银行资金流入股市逐渐获得了一些合法的渠道。我们将其分为直接渠道和间接渠道：
1、直接渠道——银行业和证券业的混业经营。
在银行业和证券业的混业经营的格局下，银行既可以经营传统的存贷业务，也可以以多种形式经营证券业务，这就为银行资金进入股市提供了直接的渠道。但日本银行业和证券业的经营格局也是经历了一个由分到合的过程： （1）银行业和证券业的分离：二战后制定的《证券交易法》第65条规定，除非银行根据投资目的和信托契约，否则禁止经营任何证券业务。
（2）80年代开始的逐步融合：
自70s中期以来，随着日本经济的发展和货币交易的发达，原来的金融机构业务领域分工的限制，极大的阻碍了金融市场的发展。再加上国际上金融自由化和国际化的潮流，日本逐渐放松了金融管制。
1981年5月对银行法、证券交易法进行了修改，并在银行法中规定银行可以经营证券业务，即允许银行经营公共证券的买卖、募集新公共证券等证券业务。1982年4月实行的《新银行法》规定了：如经大藏省批准，银行可经营新发行债券的窗口买卖，并可经营已发行的国债的买卖。1985年6月，银行的国债综合户头和证券公司的国债额担保借款同时得到批准。
同时，银行还逐渐介入证券公司，通过注资逐步拥有了一些附属的证券公司。如日本兴业银行的新日本证券、和光证券，住友银行的明光证券、泉证券，三菱银行的菱光证券等。据1989年3月对51家证券公司的调查阿，其中32加证券公司银行出身的职员占62．７％，１６家证券公司其银行出身的董事长占３１．４％。由此可见银行与证券公司的关系非同一般。１992年6月日本公布了《金融制度改革法》，允许银行和证券公司以互设子公司的形式进行业务交叉。