动态财务分析模型的构成要素分析
从财务管理的角度来观察，企业资金面临两大类风险：“资产负债风险”和“经营风险”。前者影响“资产”和“负债”的价值。例如，利率升高会减少企业年金所持有的债券价值；不利的灾害情形则会增加未来的损失准备金等。而后者，企业年金“经营风险”也由两部分组成，即“缴费风险”和“投资风险”。构建企业资金“动态财务分析模型”的本质，实际上就是要在规划期间内对企业资产负债表和经营状况表进行定量的预测和规划。因此，“动态财务分析模型”的构建也应当由“资产”、“负债”、“缴费”和“投资”这四大模型要素组成，而所有影响这四大模型要素的风险因素都应当加以认真考虑。值得注意的是，上述四大模型要素之间是相互交织的。例如，利率的提高会降低债券的价值，但同时却可能提高其他投资的收益，此外，利率的提高通常也伴随着通货膨胀率的增加，而通货膨胀实际上还和证券回报率以及恶化的经济环境有直接关系。总之，在构建动态财务分析模型时，割裂“资产”、“负债”、“缴费”和“投资”这四大要素的做法，是片面的和不理智的。但是，合理的模型毕竟只是现实的简化反映，公司动态财务分析模型也不例外，试图预测所有的可能或风险状况是不现实的，因此，在动态财务分析模型中，只能考虑和包括与公司经营或财务状况最为相关的因素，而且并非所有的风险都能够或应该建立模型，还应当考虑该风险因素是否可以量化。例如，导致公司偿付能力不足的重要因素之一就是“管理欺诈”，但要想量化此风险，就目前的技术和理论水平而言，是不现实的；因此，对于此种目前无法量化的风险，只能暂时排除于模型之外。
此外，构建动态财务分析模型还应当要明确该模型的使用目的，因为动态财务分析模型可以适用许多领域(如财务预测、战略决策，资产负债管理，资本充足性测试等)，所以必须在构建之初即明确其目的。例如，如果动态财务分析模型仅是设计用来进行偿付能力水平测试，那么就应当回答公司陷入财务困境的频率究竟如何。如果模型设计妥当，就应当可以提供这样的信息，比如是何种因素导致企业的财务困境，以及关键性财务变量的分布等等。假如一次期末盈余分布状态源自10000次随机模拟的结果，如果其中有10次结果是不能接受的，那么就应当确定导致此结果的特定原因，也许导致这10次结果的主要原因是利率水平的升高，那么公司管理层就应当明确，对公司所面临的利率风险进行套期保值，也许就是减少自身财务危机的最佳途径。
动态财务分析模型的构建步骤
1、确定目标
动态财务分析的第一步是由公司董事会明确公司的目的、经营目标、约束条件和风险容忍程度，从而据此确定评价各种战略方案优劣的标准。它使管理层集中关注影响公司的重大事项，以及对这些事项进行相互沟通。可以量化的经营目标通常是：期望的股东盈余(Shareholder’s Surplus)及其标准差；期望的股票持有人盈余(认可资产与认可负债之差)(Policyholder Surplus)及其标准差；公司的期望经济价值(Economic Value)及其标准差等。
2、收集数据
确定分析目标后，必须对外生变量的历史经验数据进行收集，以便对其未来状况做出预测。DFA需要大量有关公司主要风险的可靠数据，并使这些数据随时可以被提取，因为DFA分析的质量依赖于所使用数据的质量。仅仅想查找出公司最重要的风险就需要大量的时间与努力，这是因为存在于不同部门的不同风险的数据通常都是不完全的，而且因可能存在的方式不同，可能不易获得或者不适宜进行分析(例如，一堆凌乱的文件)。许多公司越来越多地以电子方式获取和存储信息，这使得DFA获取数据变得越来越简单。
3、模型参数化
模型参数化是对模型中的随机因素(比如实际GDP增长率、利率水平等)进行假定。用于模拟经济变量的模型，通常由时间序列的回归分析得出，或者已经被普遍接受(比如，股指收益率满足对数正态分布，股价运动表现为伊藤过程等)。模型参数化要求一要确定初始条件，二要确定模型参数。