近年来屡屡爆发的金融危机使各国政府充分认识到金融稳定的重要性，而外资银行的进入是否会成为新的金融不稳定因素也成为决策当局关注的重要问题。长期以来，人们在考虑外资银行在一国金融危机中的作用时，往往认为外资银行是造成一国国内信贷供给不稳定的一个重要因素，认为其本身既是外资流入的一个主要渠道，同样也可便利资本流出。特别是当东道国遇到金融危机时，外资银行会减少信贷供应，甚至撤离东道国，从而造成金融危机的升级。1994年，墨西哥爆发金融危机，并波及其他拉美国家，从墨西哥金融危机前后各拉美国家外资银行所占市场份额的变化来看(见表1)，金融危机并没有导致外资银行减少信贷供应，甚至抽逃资金。以下笔者将进一步考察墨西哥金融危机中外资银行在墨西哥的贷款行为。
外资银行在墨西哥的贷款行为分析
1994年墨西哥爆发的金融危机被认为是新兴市场经济国家在“新兴市场经济时代”呈现出的第一次危机。在危机爆发中以及危机过后，外资银行在墨西哥的市场比重不仅没有下降，反而增加(见表2)。
从表2可以看到，危机前的1992年，墨西哥外资银行的消费贷款与抵押贷款的占比均为0，所有贷款都是商业贷款、政府贷款及银行间贷款，在整个贷款市场中的份额也还不足1%。危机中以及危机后，外资银行的各类贷款所占的市场份额都在逐渐提高，特别突出的是截至 1998年底，其商业贷款、政府贷款及银行间贷款的份额已经接近20%。这说明危机的发生并没有影响外资银行贷款业务的发展，没有像人们通常理解的那样，发生资金外流和市场份额的缩小。
表1
外资银行在部分拉美国家银行业中所占比重
1992 1995 1998
消费贷款 0 0.9 11.1
抵押贷款 0 0 6.4
商业、政府及银行间贷款 0.2 1 19.2
在整个贷款市场中所占的份额 0.2 0.7 17.8
资料来源：NBER working paper series.
表2
墨西哥外资银行在贷款市场中的份额 单位：%
国别 截至1994年底 截至1999年底
外资银行总资产(10亿 美元) 外资银行控 制率1(%) 外资银行总 资产(10亿 美元) 外资银行参 与率2(%) 外资银行控 制率(%)
墨西哥 210.2 1 204.5 18.6 18.8
阿根廷 73.2 17.9 157 41.7 48.6
巴西 487 8.4 732.2 18.2 16.8
智利 41.4 16.3 112.3 48.4 53.6
哥伦比亚 28.3 6.2 45.3 16.2 17.8
秘鲁 12.3 6.7 26.3 33.2 33.4
委内瑞拉 16.3 0.3 24.7 34.7 41.9
资料来源：http：／www.imf.org
注1：外资银行控制率：外资银行有效控制的全部资产占东道国银行总资产的比重(如果外资在东道国某外资银行的股权投资比例在50%以上，就认为外资有效控制了这家银行的全部资产)。
注2：外资银行参与率：东道国银行业中外国股权投资所占份额。
另外，通过考察危机前后内、外资银行贷款资产组合的变化，也可以进一步看出外资银行在墨西哥贷款结构与规模的变化。由表3可以看到，危机爆发后，1995年墨西哥国内银行的消费贷款和抵押贷款所占比例已接近30%。但是危机后国内银行的消费贷款和抵押贷款所占比例明显下降，其主要原因是，与商业、政府及银行间贷款相比，这两种贷款的风险更大。而外资银行的情形与此不同，危机后，抵押贷款在其总贷款中的比重不仅没有因金融危机的出现而呈明显的下降趋势，反而有较高增长。而在危机中，外资银行的消费贷款与危机前相比大幅上升，危机后回落。长期以来，外资银行与国内银行都将信贷资源集中在商业贷款、政府贷款及银行间贷款上，而外资银行的集中度更高。
为了更清楚地判断外资银行在墨西哥金融危机中的作用，还可以通过对比在不同时期各类银行贷款增长率的波动情况来看外资银行是否加重了一国金融危机的程度。根据资产质量的不同，可将银行划分成不良贷款比率低于10%的甲类银行和不良贷款比率高于10%的乙类银行。由表4可以看出，对于不良贷款率低于10%的甲类银行来说，危机前，外资银行的贷款增长率明显高于国内银行，但波动性更大。危机中，外资银行的平均季度贷款增长率虽低于国内银行，但是其贷款增长的波动性也远远低于国内银行。危机后，外资银行的平均季度贷款增长率不仅超过国内银行，而且其贷款的波动性也低于国内银行。对于不良贷款率高于10%的乙类银行来说，由于缺乏外资银行在危机前与危机中的有关数据，单从危机后的情况来看，与甲类银行的情况基本相同。上述情况说明，金融危机并没有改变外资银行贷款稳步增长的基本趋势。