决策理论、信息及信息对人类行为影响的研究为理解和发展这类机制的设计提供了基本思路。决策理论指出，每个人都必须在众多行动中进行选择，或者说必须作出决策，或者说必须从众多的行动、机会或步骤中作出选择。任何选择都存在不确定性，这种不确定性可被称为自然可能对现实世界的状态进行“选择”。每个人的知识都是不完美的，无法确定现实世界将出现什么状态，只能用已有的知识表达其对每种可能状态出现的相信度和信念，并据此采取最大化期望效用的行动。最终的结果都是有限理性的经济人在一定条件下对行动的选择与自然现实世界状态的“选择”二者组合而成的结局。随着知识的积累和完美，其对每种可能状态出现的相信度和信念就越精确或更接近于现实的可能状态。信息是一种关于世界的数据资料的积累体，其价值在于可以不断修正人们对事物的信念，提高人们面对不确定的事物进行决策时的期望效用。从信息对人的行为的影响角度看，人的行动就有两种类型：（1）立即采取最终行动；或（2）获取信息修正对事物已有的信念，作出更好的选择或决策（杰克。赫什莱佛，约翰G.赖利，2000）。同时，信息的生产和传递是有成本的，对于理性的经济人来说，究竟采用何种行动取决于信息的生产成本与利用信息修正已有的信念进行决策所带来的效用增量之间的大小。
按照这一思路，进一步分析作为公司财务资本所有者之一的股东对经营者的选择行为。若股东认为经营者能履行受托责任，即能实现投资者满意的期望收益，该经营者将被选择。为了简化分析，假定股东是同质的。经营产出受三种因素共同影响：一是经营者的经营能力；二是经营者的努力水平；三是独立于经营者因素之外的其他因素，我们称之为自然。经营产出是在经营者经营能力限定条件下，经营者对努力水平的选择和自然状态选择相互作用的一个相关结果。假定股东和经营者对自然的知识是相同的，股东对经营能力和可能的努力水平存在相同的先验认识。股东对自然的知识和对经营者经营能力、努力水平的先验认识决定了其对经营产出分布的认识。用下图表示：
A：经营者能力和努力水平的概率分布；N：自然状态选择的概率分布；CIJ：经营产出
假定V（X）为股东基本效用函数，U（X）是股东在行动X上的效用衍生的偏好序数[②].若股东采取第一类行动，即直接采取最终行动，则其最优的行动可以表示为：
MAX U（X）=∑V（CIJ）PIJ[③]
若股东采取第二类行动，由于接受到任何一个特定的信息M，会导致股东修正相关信念，进而导致选择不同的最终行动。信念的修正过程遵循贝叶斯法则。假定获得特定的信息后，经过贝叶斯转换，股东对经营产出的分布认识变成PIJ.M，即在任一给定信息时，经营产出分布的条件概率[④].此时，股东的最优行动为：