欧元的发展历程及未来趋势分析

欧元自1999年诞生以来，引起了中国经济界的巨大兴趣，有关欧元的文章，论文和书籍大量涌现，一时间各种说法纷至沓来，使得局外人雾里看花，根本摸不着头脑，本文的目的就是对欧元作一个概括性的回顾，并对欧元的未来趋势做出分析。　实际上，中国经济界对欧元的兴趣，大大超过了欧元经济在中国对外经济活动中所占的比例，因此，要用正确的态度去冷静的分析欧元，观察欧元，着重观察它对我国经济的影响，必要时采取相应的对策。　一，欧元诞生历程回顾。　欧元的诞生可谓经历了一个曲折的过程，从1957年的罗马条约开始其主要事件如下所列：1957年3　月25日，西欧6　国：法、德、意、荷、卢森堡和比利时在罗马签订了《罗马条约》。　1970年3　月，卢森堡首相领导的高级小组制定了经济货币联盟的计划，及《韦尔纳报告》。此报告指出拟在1980年建立一个“完金的经济货币联盟”.1979　年3　月，在法、德创意下，欧洲货币联盟（EMU　）宣告诞生。欧共体9　月确定了核心汇率，设立欧洲货币单位，作为统一货币的兑换单位。　]989年6　月，欧共体理事会在马德里会议上，决定分3　个阶段建立欧洲经济货币联盟。　]990年7　月1　日，欧洲货币联盟进入第一阶段，欧共体内资本流动自由，强化欧共体各国经济政策的协调。　1992年2　月7　日《马斯特里赫特》条约签订，欧盟成立，提出欧洲货币联盟和欧元，并制定共同标准。　1994　年1　月1　日，欧洲货币联盟进入第二阶段，各同经济政策根据“共同标准相互靠拢。　]998年5　月3　日，欧盟理事会决定：符合共同标准的11个成员国，将从1999年1　月1　日进入欧元体系，开始制造欧元的纸币和硬币。　1999年1　月1　日，欧洲货币联盟进入第三阶段，欧元启动，先以账面形式在银行往来，在债券和股票交易、支票结算、信用卡、电子钱包等方面开始使用。　2002年2　月2　日，全面使用欧元，欧元纸币和硬币正式发行，欧元体系中各同货币开始退出流通。　2002年7　月1　日，各成员国货币完金退出流通，欧元成为唯一的流通货币。　二，欧元启动时人们的预测及实际状况。　（一），欧元启动时人们的预测。　随着欧元的问世，人们纷纷对其加以预测，研究这方面的学者专家，一直关注欧洲货币体系的人邢积极地发表各自的预期，下面是当时流行的几种对立的观点及其理由：1.良性预期：由于欧州强大的经济实力，欧元还未出世就被许多国际金融机构看好，如果欧元在运动初期能保持德国马克等主要欧洲货币的稳健态势，如果支持欧元的依靠是强有力和值得信赖的货币政策，那么欧元花国际金融格局中的影响必将大大超过目前欧盟各国的现有货币。　2.谨慎态度：欧元在多种方面之下已具有国际储备货币的特征，但是欧元出现必将引起大规模的资产重组，从而会导致因际金融市场的短期波动，另外，欧洲货币联盟在机制上的缺陷成为隐患，主要有：由于货币主权失去各国的财政败策成为经济波动时所能使用的政策，这种搏弈的结果是无法协调，从深层次的理论来讲，欧洲货币联盟州只是控制了银行信用，而未控制财政信用。欧盟内部对汇率问题也趋忽视，因此，欧元引入以后，标准意义上的国际贸易将趋降低。　3.悲观态度：欧元的推出很大程度上不是出于经济需要而是政治权衡，众所周知，德、法二国是欧洲一体化的主要推动者和建立欧盟的倡导者，事实上，很多欧洲货币本来与马克就有固定汇率，把马克作为单一货币的过渡形态并非不可能，而法国从民族感情出发，不愿法郎处于从属地位，因此，坚持推出欧元体系，这样必然导致欧元的不稳定，甚至有解散的可能。　（二），欧元诞生以来的现实状况。　不顾人们的预测，欧元自启动之后，经历了起起落落，自欧元启动的二年多来，对美元的汇率基本上是一路下滑：1999年1　月4　门，欧元对美元的开盘汇率是1　：1.1740，短时间一度上升到1　：1.19，随后就逐渐下滑。　1999年3　月下旬，北约轰炸南斯拉天前夕，欧元对美元的汇率跌到1　：1.08.1999　年7　月13门欧元对美元汇率并没有因停战而回升，反而跌到1　：1.0108.1999　年8　月5　日，受欧盟经济好转消息的刺激，欧元对美元的汇率升至1　：1.0826.　此后，在1　：1.104　——1　：1.08之间波动。　1999年12月2　日，由于美国第四季度经济的强劲增长，欧元汇率下跌至1　：0.995　，首次跌破1美元大关。　2000年1　月28日，欧元对美元汇率跌至1　：0.9376.2000　年4　月26日，欧元对美元汇率跌至1　：0.9165.2000　年4　月27日，欧洲央行宣布把指导利率从3j%　提高到3.75%　（半年内第三次加息）。　欧元对美元的汇率并没有止跌回升，而是继续下跌到1　：0.9150，此时欧元对美元的汇率，比1999年1　月4　日已下跌了22%.2000年5　月3　日，欧洲外汇市场上欧元的汇率跌到1　：0.8899跌破了0.9　美元大关。　2000年10月26日，值得注意的是，欧盟经济从1999年夏季开始复苏，各种宏观经济指标都在不断改善，从l999年l1月到2000年6　月，欧洲央行四次提高利率，6　月8　日规定的现行指导利率为4.25%，但这些进展都没能阻止欧元汇率的下滑，欧元一度跌至0.8425美元，比1999年启动时贬值了29.8%.此后，由于欧洲央行多次干预外汇市场，支持欧元汇率，同时传来了美国经济放慢的消息，欧元对美元的汇率开始止跌回升，12月4　日在法兰克福外汇市场上欧元对美元的汇价上升到0.8908美元，接近了9　月21门西方国家央行联手干预欧元的目标价值（0.9　美元），尽管如此，欧元比启动时仍贬值了28.3%　，没有脱离其二年来运行的底部，情况一再持续到现在。到现在为止，欧元一直处在小幅振荡的地位，虽然现在美国经济疲软，但是欧元也一直没有能摆脱颓势，2002年2　月1　日的欧元的汇率为1　：0.9038，总的来说欧元的运行总的来说并没有超过正常的位置。　（三），欧元疲软原因的分析。　在分析欧元疲软的原因时，有许多看法，然而又不尽一致，对每一种看法进行分析应是一项必要的工作：1.欧元的定值过高，造成欧元的汇率下滑。这种说法，忽视了欧元的前身埃居的历史，也忽视了欧元是建立在埃居20年成功运行的基础上的这一事实，欧元并不是闭门造车的产物，而是埃居的继承货币，1979年诞生的埃居，是欧洲经济一体化长期合作的产物。埃居的定值是有一套严格的法规规定的，它虽然没有纸币，但是从80年代以来，被所有主要国家包括中国人民银行承认，并挂牌交易，多年来，埃居也只是一种可以自由兑换的货币，从来没有听说埃届定值过高或过低的评论。欧洲是一个成热的市场经济地区，货币管理当局是不能人为地为货币规定-　个过高或过低的汇率的。　2.欧洲央行的软弱无力造成的欧元的疲软。这一点也值得商讨，欧洲央行的主要任务是维持欧元区的物价稳定，二年来他成功做到这一点表明他对欧元区经济的宏观调控能力绝不是软弱无力的，欧洲央行负有使欧元成为强势货币的使命，他负有监督欧元国家达到经济趋同标准的责任。根据《稳定与增长公约》，超过趋同标准的欧元国，是要被课以巨额罚款的。因此，欧洲央行行使欧元区内在价值的权力时，是有强制力的，而不是软弱无力的。稳定这个内在价值的关键，是稳定欧元区的物价水平，防止欧元区出现通货膨胀。这一点欧洲央行恰恰做得很好，二年多来，欧洲央行一直采取对欧元汇率下滑善意忽视的态度一再表示不消干预，表明欧洲央行的主见与老练，因为它的首要任务是稳定欧元区内的物价水平，不干预或不大规模干预外汇市场，并不是软弱的表现，这种干预需要付出极大的成本，而且只有短期效应，长期还要依靠经济的宏观运行质量。　3.欧元区国家经济发展的差异造成了欧元汇率的持续下滑，而货币主权的转让，使欧元国丧失了自已的货币政策，在实现政治一体化以前推行货币一体化是很难成功的。这些看法是根据传统历史的经验，经济　趋同标准是为了缩小欧元冈经济发展的差异，当然，差异不可能消除，就算差异很小，也只是数据上的，实际经济生活差异肯定存在，这也是欧元不稳定的一个因索。　事实上，从欧洲货币体系开始时政治的非一体化就产生了许多的危机，这种政治的不联合是导致欧元疲软的一个根本的、深层次的因素，欧洲的经济货币联盟明显地带有邦联制色彩，这里的邦已经是主权因家，欧元以前的欧洲货币体系就已经显露出很多问题，主权国家把国家的利益视为高于一切的东西，因此当从联盟整体最优化角度决策的政策，措施一旦有损于个别国家、政府的利益时，这些国家政府必然从自身立场出发而对该政策采取不配合的做法，甚至阻碍它的执行。欧洲货币体系是双边汇率协调体系，但是这很勉强，这一体系无法使成员同的货币政策趋于一致，这种搏弈的结果不可能得出一个一致的结果出来，作为埃居的换代产品欧元也而临若同样的问题，在最初的几年，即到2002年，欧元与其它欧洲货币并存，货币联盟的成员国内必然流通着二种货币，国家间的不协调容易导致汇率危机，因此，必将成为投机者注意的目标，就像在中国境内一样，出于完全统一的政治，使得即使各个地区差异很大，出不会影响人民币的汇率，所以欧元要想保持稳定的强势，加强政治一体化进程已显必要。　三，欧元与中国经济关系。　欧元启动对中国经济的影响可从长期和短期两个方面进行讨论。从长期来看，欧元的启动将导致欧元区国家国内生产总值增长速度的提高和利率水平的下降，中国对欧元区的出口将会增加，中国可以从欧元区吸引更多的资本。从更长远的时间来看，欧元启动为中国调整外汇储备和外币的币种结构，减少对美元的依赖，从而降低美元大幅度下跌所造成的风险提供有效途径。从总体上看，欧元启动对中国经济的影晌是积极的。从短期来看，欧元启动对中国经济的影晌是相当不确定的。欧元区国家经济影响中国经济的主要途径有三个：欧元区国家GDP　变动对中国出口的创造效应；欧元区区内贸易交易成本降低对中国出口的贸易转移效应；欧元汇率变动对中国出口的相对价格效应。　1.贸易的创造效应。非欧元区国家出口对欧元区国家GDP　变动的弹性有较大差别，据估算，中东欧因家出口对欧元区的收入弹性为1.5　欧元区GDP　每增一个百分点，中欧因家对欧元区的出口将增加一点五个百分点）。中东欧国家对欧元（GDP　的变动比一般国家大，这主要是因为中东欧国家对欧元区的出口在本国出口中所占比例很大。同时，这些国家对欧元区出口的商品结构决定了出口对欧元区经济活动水平的十分敏感。与此相对比，由于以单一的初级产品为主，非洲法郎区国家对欧元出口的收入弹性只有0.6　从出口商品的结构来看，中国较接近东欧国家。但是中国对欧元区国家出口在中国出口中所占比重中比中东欧国家和非洲法郎区国家都低许多。因而可以猜测中国对欧元区国家出口的收入弹性不会超过0.6.既不是很敏感。　2.贸易转移效应。TMF　的一份研究报告认为，欧元区的区内贸易成本和价格将下降一个百分点。经验数据表明，欧元区外国家对欧元区出口商品价格弹性为0.6　至3.这就是说欧元区的建立将使区外国家对欧元的出口下降0.6%至3%.　一般研究显示，尽管欧元的启动对欧盟成员国影响显著，但对除巾东欧，地中海国家和某些非洲国家法郎区国家外的非欧元成员国的影晌并不显著。中四对欧元区的出口占中国总出口18%　左右，中国的出口可能因欧元区出现所产生的转移效应而减少1.1%至5.4%左右。　3.价格弹性（即汇率弹性），欧元汇率的变化会引起同欧元区国家的非欧元因净出口的变化，这种变化又将通过进出口乘数和进出口率导致该国GDP　的变化。在中国由于居民的边际储蓄倾向较高，进出口乘数较小。　设中国的进出口乘数为l.5　进出口弹性为0.5　。由于中国出口在GDP　所占比重为0.20，若欧元的有效实际汇率上升1%，则中国的GDP　将下降0.15个百分点。欧元区国家利息率的变化大概主要通过汇率的变化影响到中国的出口和GDP　的增长的。　从以上可看出，就贸易创造效应而吉，欧元启动对中国贸易的促进作用是不明显的。　贸易创造效应花很大程度上被贸易转移效应所抵消。中四对欧出口主要还是要看欧元区国家的现实经济状况。日前，欧元区的经济增长远不如预想的那么强劲，欧元区回家中央银行和欧洲中央银行相继降息，欧元在启动之后不久便持续走软。所有这些因素都不利于中国增加对欧元区国家的出口。另一方面，欧元启动之后，欧元区的贸易保护主义是否会加强也是一个值得关注的问题。欧盟对中国的出口仍保留有数量限制和进口监督，尤其是欧盟对出口动用反倾销增多，对部分中国出口商品仍保留有数最限制和进口监督，还经常运用卫生检疫等手段限制中国产品出口。如果欧盟利用欧元实施的力量，继续推动对中因商品以及一些经贸活动的限制，对中国企业扩大出口则极为不利。还有欧盟对外经贸合作的一些差别对中国是不利的。欧盟对外贸易政策实行区别对待，对中东欧部分国家对地中海国家以及非加太地区的一些国家实行优惠贸易政策，这种区别对待的贸易政策对中国是不利的。　欧元启动对中国出口的另一个明显积极作用是减少不我国贸易结算的复杂。中国企业不必在为各个成员国的贸易而进行货币兑换，减少了汇率风险和交易费用。使有关手续更为简化，而且也消除了多种货币兑换存在的汇率风险，企业可以通过规模经营节约更多的费用。统一记账单位的使用是欧元国家价格更具透明性，便于中国企业确定成本优势之所在。但是，与此同时，中国金融机构和企业也必须对白己的财务和统计工作乃至计算机系统进行重大调整。欧元对中国企业交易成本的净影响是什么依然还是一个问题。　统一的欧洲金融大市场的出现，将降低欧洲金融市场的融资成本。这对中国来说无疑是一个积极因素。但是，这对于中国的融资决策来说似乎还不是一个重要因素。至于欧洲投资者在多大程度上，因资产组合多样化的考虑而增加对中国的投资则更是一个未知数。　总之，从长远来看和从战略上看，欧元的启动对中国来说是非常积极的。从短期来看，欧元启动对中国出口和引资的利弊还有待进一步的考察。为了适应欧元启动所形成的新格局，中国做出政策调整是必要的（如外汇储备的币种结构需要调整）。但是，这些调整应是渐进的。　四，欧元的发展趋势分析。　（一），从宏观上对欧元发展的分析。　可以肯定地说，宏观。上欧元将来的强势是可以肯定的，欧盟的经济实力现在十分强大，它们经济，他的经济占世界经济份额的四分之一，与美国相抗衡，而对外贸易额则远远超过美国。如此一个强大经济实力集团所撑起的货币没有理由不在世界经济中占据强势地位：l　，欧盟的国民比产总值推动欧元强势。　90年代以来，欧盟的国内生产总值已经赶上已并已超过美国，近几年来美国的国民生产总值增势放缓经济已呈疲态，随着欧盟经济的复苏，在未来的世界经济的格局中，欧盟将发挥更大的作用，下而是欧盟与英国GDP　比较：（单位：亿美元）　欧盟　美国1995年　84371　703841996　年　86054　741871997　年　80886　784401998年　83369　823031999　年　84450　887592000　年　87321　932042.欧盟的长期贸易顺差使得欧元强劲地位跟更加巩国。　欧共体的进出口额在80年代就已超过关国，成为世界上国际贸易中所占份额最大的经济集团，可以从国际贸易平衡的角度来把欧盟与英国作一比较，美国在世界经济中仍是极重要的一极，欧元对美元取得强势也就意味着对其他货币的强势：欧盟与美国国际贸易平衡状况对比（单位：十亿美元）　欧盟　美国1991年　0.80　-280.41992年　17.05　-40.31993年　93.19　-75.71994年　112.2　-104.31995　年　137.85　-197.01996年　140.35　-210.31997　年　148.60　-261.61998　年　132.15　-168.61999　年　150.35　-267.52000　年　180.35　-360，53.　巨额的储备资产是欧元强势地位的重要基础。　欧盟国家的储备资产水平要比美国的储备高出很多，从下图的趋势可以看出，未来的日子中欧盟的储备量将继续增加，而美国的储备量将小幅度减少，另外，黄金储备方而，欧盟也占有较大优势，一直占据40%　以上，而英国只占28%　左右，虽然黄金作为货币的功能已有所退化，但是作为最后的支持手段，比较它的储备量对分析货币走势仍是有效的。　4.货币在国际储备中的重要地位显示欧元的良好前景。　近十年来，总体来说英元和马克系货币（包括马克，法郎，荷兰盾）在当前世界外汇储备中所占份额基本没有太大的变化，在整个世界储备中，美元从1984年的55.3%　到1994年底的56.9%　；马克系货币则从1984年占27，2%到1994年的25.1%.再来考察一下币值的情况：美元贬多升少，而欧盟成员国的货币则大多呈上升趋势，从八十年代中期的2.5　马克/　美元到现在的2.2　马克/　美元一般呈升势，所以从综合两万而的因素，马克系货币花国际储务体系中的重要程度不断加强为欧元走强势铺平了道路。　（二），微观因素对欧元走势的影响。　从微观层次上讲，还有许多因素制约欧元的走势，前而已分析过政治的非一体化的制约。此外，还有许多附属因素，比如：l.公众对欧元产生以后的欧洲货币制度存在的投机心现，在欧元区中的这最初三年内，货币联盟内部必然流通着两种货币，一种是欧元，另一种是本国货币，两国货币之间实行固定汇率制，如果在设计过程中稍微不慎，就会导致大规模的套利活动发生，从而引起汇率危机。　所以这种双轨货币休制必然成为投机者注意的目标。此外公众对于欧洲中央银行在欧盟成员国中的地位和它的独立性、权威性还持有怀疑态度，对其今后制定的货币政策还不明确。这些因素也使得欧元在很冲时间内不会稳定下来。　2.国际储备体系的大幅度调整，给欧元的稳定性造成不利影响。欧元产生以后，世界各国一定会重新调整本国的储备结构，不但要将联盟成员国的原货币调整成新生的欧元，更要在美元，欧元等主要货币间进行更新评估和权衡，这必然会使因际储备结构出现大的变动。目前国际储备总额高达上万亿英元之巨，其中哪怕只有5%-10%的货币发生调整，也会给国际金融市场带来大幅的动荡。试想这么大数额的资金涉及欧元，必然造成欧元的动荡。　（三），欧元体系与布雷顿森林体系的比较。　关心国际金融制度的人都知道早期的布雷顿森林体系的稳定给世界贸易带来了巨大的发展，只是后来它的一些固有的缺点导致了体系的崩溃，但是讨论它与欧洲货币制度的比较，相信能带来一点启示：①实行固定汇率制的布雷顿森林体系有几个显著的特点：美元与黄金挂钩，其他货币与英元挂钩，在这方而欧元在现行时期与之相仿，欧洲各国货币与欧元同时并存，之间采用固定汇率制。在布雷顿森林体系初期，美国的强大足以支撑起这个体系。但是在欧元区，似乎现在马克强一点，但是好像还不具有绝对地位，在这种情况下，其他欧洲货币所受的保护不大，要保持固定汇率制难度很大。　②在布雷顿森林体系中，当一国国际收支失衡时，其采取措施通常是由货币基金组织借款来解决，IMF　具有这种特定的职能，有雄厚的份额基金为基础。来看一下欧元区，当然也需要这样一个机构，通常是由欧洲央行来担任这个角色，事实上在欧元区各国的货币政策主权已经丧失，但是财政政策仍由各国自己制定的情况下，协调的效率已大减。所以布雷顿森林体系的一些弊病也出现花欧洲货币制度巾，在世界盛行的浮动汇率制而前，两者并存是较国难的。当然，就可调节一点而言，比布雷顿森林体系要进步一些。　（四），与布雷顿森林体系比较得出的启示。　在欧元启动的最初三年里，欧盟必须建立或巩固起一个强有力的超国家机构，不仅货币政策协调，财政政策也要协调，由于固定汇率制的布雷顿森林体系有固有的弊端，而作为欧盟，在这一点上应该避免，当一国不能维持固定汇率制时，应该采取一个完善的退出机制，使得这个国家暂时退出欧元区，等到经济条件恢复时，再加入欧元区，或者经该国许可，严密论证，制定新的汇率。　在其他货币退出流通以后，欧元区内各国将不存在固定汇率的问题，但是这个机构仍绝对有存在的必要，要同美元，日元等相抗衡，仍需各国的协调一致，这伴才能支撑起欧元的强势。　事实上可以看出，世界正出现一种固定汇率制的回归，各种货币集团的出现，如欧元，卢布集团等证明了这一点，浮动汇率制具有的难以捉摸性实是在一定程度上阻碍了国际贸易的发展。　（五），当前情况下中国应采取应对欧元的措施。　鉴于欧元实施所造成的影响，为继续推进中欧经贸关系向前发展，应对欧元可能对中国造成的影响，应着重做好以下工作：1.加强交流，注重解决实际问题。欧元条件下，中欧经贸关系原有的一些问题还会存在，特别是欧洲对中国出口产品的各种限制不可能印欧元的实施而自动取消，因此在今后中欧经贸关系的发展中，需要继续努力，加强双边交流，解决影响中欧双边经贸关系发展的各种问题。　2　，敦促欧盟保持欧元币值的稳定，为加强工商企业合作提供良好的货币环境，中方对于欧元的启动给予了支持，希望欧元能够稳定。欧盟是中国开展商品，服务和技术贸易的主要伙伴，欧元的稳定将有利于双边经贸活动的开展，可以为中欧工商企业的合作提供一个良好的货币环境，但是，欧元启动以来，欧元汇价在外汇市场上出现了较大幅度的波动，给人一种弱币的感觉。从长期看，欧元的稳定不仅取决于欧元区的货币政策，而且也取决于欧盟经济的发展，欧盟经济政策以及欧盟内部各种关系的协调。　3.适当持有欧元。国外专家估计，在数以万亿美元计的私人国际金融资产中，将转换成欧元的比率约为12%.我国的外汇储备中，欧洲货币占19%　（主要是马克），在创汇收入中欧币占14%　，外汇储备和外债结构大部分是美元。从中长期考虑，应逐步增加对欧元的持有，经过三年左右的时问，比重至少应增加到三分之一。　4.盯住一篮子货币，当前世界主要国家的货币政策是相互独立的，但是最近一年中国的货币利率政策调整开始考虑国际经济环境的因素。最近的一次国际利率大调整出现在1998年12月上旬。12月4　日，德国联邦银行宣布将它的回购利率从3.3%降低到3%，当日西欧各主要国家的中央银行纷纷宣布降息。紧接着，美联储宣布自1998年10月以来的第三次降息。12月7　曰，中国人民银行也宣布开始]998年的第三次降息。这种下调在时间的一致性在90年代的国际经济运行中是前所末有的。　这充分说明国际宏观经济政策将是各国金融业的调整趋同，而欧元的影响无疑会在中国的利率政策，汇率政策万面打下烙印。从长远的观点来看。中国的汇率制度会逐渐向是主要货币的汇率格局过度，即货币当局负有防止汇率市场剧烈波动的义务，同时又尽可能减少对汇率市场的人为和频繁干预。向这种格局过渡，货币当局可以采取“盯住一篮子货币”的做法，即不再简单地盯住一种货币而是独立自主地确定有关货币在“目标篮子”中的权重，相应调整本因货币对各个目标货币的汇率。欧元推出以后，出于欧元在国际经济中地位的升高，人民币选择欧元作为盯住对象之一或重要参考对象之一将是顺理成章的事。　5.建立信息网站，为工商企业提供有实用价值的欧元信息。欧元将成为一种重要的国际货币，对我国外经贸活动的影响也会显露出来。为了使我国经贸企业在对外经贸合作中及时了解欧元走向，这样一个网站是必要的。　结束语如上所述，欧元很有希望将来成为强币，也许会改变美元独霸天下的局面，有可能成为国际货币体系内真正能与美元相抗衡的货币，其即可以满足欧盟成为世界一极的政治目的，对世界多极化趋势起着推动作用，如果欧盟能够保持良好的经济发展势头，欧元在国际金融市场使可能逐步占据与美元平等地位。同时日元也想占据一席之地。欧元必将促进欧，美，中，曰，俄之间的双边，多边关系的调整进程。当然欧元也可能促进贸易保护主义的抬头，引发其他一体化组织的效仿，造成不同集团之间的利益抗争，在短期内也为国际游资提供了机会，引发金融动荡，在过渡阶段，不可避免造成一定程度的混乱，需要欧盟总结经验以更好支持欧元，最终也许将促进国际经济的有益变化。作为发展中国家的中国，也应时刻关注欧元的变化，分析世界经济变化，及时调整政策，以应对复杂变幻的国际经济形势。　参考文献：1　张陶伟、宇德均：《欧元前景之我见》2000年8　月25日2　《国际经济统计年鉴》199　年、2000年3　《国际贸易》1999年、2000年和2001年各期4　钱荣堏《国际金融》四川人民出版社1994年（完，空心雨论文网）